（原标题：波司登（3998.HK）战术投资慕瑟纳可，开释了哪些信息？）
本年以来，中国服装行业的海外化程度有所加速。羽绒服行动其中最具海外竞争力的品类，也再次迎来有关进攻动态。
10月9日，羽绒服龙头波司登告示战术投资海外奢靡羽绒服品牌慕瑟纳可（Moose Knuckles），成为其关节投资者（领有超30%股权），凯辉基金仍是其控股推动。
这意味着，波司登在全球羽绒服市集的竞争力愈发壮健，初始通过战术投资或者说领有更多元的面目推动海外化布局，达制品牌与市集的双重飞跃，亦有望链接引颈羽绒服品类擢升海外竞争力。
同期，本年波司登提倡“聚焦羽绒服主航说念、聚焦前锋功能科技衣饰主赛说念”的发展标的，并以“成为全国跳动的前锋功能科技衣饰集团”为发展愿景。聚合看到这次战投与之高度契合，咱们大约可以期待波司登以共振拓展更多增量空间，擢升内在价值。
一、三大受益逻辑，驱动品牌与市集飞跃
具体而言，可以从几个方面来看这次战投为波司登带来的助益。
1）优化集团品牌矩阵，餍足多元需求而作念强主业
慕瑟纳但是海外奢靡羽绒服品牌，交融了超卓的加拿大工艺、顶级的材料、极致的功能性以及年青前锋的策画作风，在全球前锋功能外衣规模享有殊荣。通过这次战投，波司登将进一步优化集团品牌矩阵，达成不同价钱带、不同作风的遮掩。
合座来看，波司登主品牌围绕“全球跳动的羽绒服巨匠”品牌定位，发力中高端羽绒服市集；雪中飞品牌专注高性价比公共羽绒服市集；波司登在中国引进并筹谋的博格纳（BOGNER）品牌定位于奢华绽开前锋，专注高端滑雪前锋绽开东说念主群；慕瑟纳可品牌将定位于高端奢华潮水东说念主群。
这也有助于波司登餍足耗尽者日益增长的多元需求，通过更全面地市集遮掩达成发展，作念强羽绒服中枢主业。
可以看到，国内挥霍市集的发展仍然持重，尽管耗尽者需求趋于感性，但关于生计品性的要求并未左迁，同期中产客群规模踏实擢升，关于更高品性、更有热沈价值的高端品牌/挥霍牌的需求平缓扩大。参考腾讯＆BCG《中国挥霍市集瞻念察陈诉》，2024年中国内地耗尽者的挥霍耗尽规模将达到5720亿，同比增达4%，近五年中国市集对全球挥霍市集孝顺踏果然20%-25%，上演增长主力的脚色。
同期，国内羽绒服高端市集存在较大的互异化竞争契机。Moncler(蒙口)、Ganada goose(加拿大鹅)进入中国羽绒服市集多年，用现实发扬说明了这一市集的进攻地位以及庞杂后劲。
慕瑟纳可自身领有丰富的品牌内涵、特有而顶端的工艺等，有望共享上述市集机遇，通过这次战术协作更有望增强市集竞争力，进一步开释增长后劲。
2）赋能擢升全球化智力，推动业务领土拓展
波司登能够借助这次战投赋能擢升全球化智力，比如通过参与慕瑟纳可的全球管制，进一步练习海外市集，包括引入顶端的海外东说念主才，为海外市集布局带来新的视角和活力。在这还是过中，波司登有望更全面地把执全球市集的趋势，制定出愈加精确有用的市集策略，推动其业务领土拓展。
此外，波司登因此在海外市集上赢得更多曝光，彰显中国品牌实力。这也有助于夯实波司登品牌的“全球跳动的羽绒服巨匠”融会，以及造成“全国跳动的前锋功能科技衣饰集团”融会，从而诱惑全球耗尽者，拓展业务领土。
品牌影响着耗尽者的购买方案，全球着名品牌的大部分贸易均来自品牌钞票带动，况且羽绒服等功能性较强的品类更容易造制品牌壁垒，从而有望握住占据较高的市集份额，真切共享市集红利。波司登长久宝石品牌引颈，取得的权臣见效也充分说明了这少量。
3）加强布局前锋功能科技衣饰赛说念，开采新的空间
波司登还能够加强在前锋功能科技衣饰赛说念的布局，通过赋能慕瑟纳可共享其成长，以及有望联动表里部资源，共享其品牌、时刻等战术钞票，打造更多交融前锋与功能性的优质产物。
前锋功能科技衣饰赛说念自身是一个更具后劲的市集，不限于传统的羽绒服品类，涵盖多种转变品类，波司登的加强布局将进一步抬升其发展天花板。
透过波司登此前的布局也可以窥见这一市集的后劲。
比如，波司登旧年推出全新草率羽绒服系列，将羽绒服跨界拼接卫衣、冲锋衣、真诚、衬衫、羊羔绒等前锋单品，启远配资进一步开启跨季节、多场景的款式，并赶紧引颈风潮；波司登接踵推动冲锋衣羽绒服、叠变系列草率羽绒服等品类转变，拓展户外绽开、日常闲静等衣着场景，受到耗尽者可爱。其中，旧年9月推出的三合一冲锋衣羽绒服品类短短几个月达成超6亿元的销售额。
同期，波司登品牌本年加码防晒服品类转变，全新推出皆市轻户外产物系列等，销量快速增长。
抽象考虑到羽绒服市集领有两千亿规模（据中商产业商榷院发布的陈诉，瞻望2024年中国羽绒服市集规模将达2270亿元），防晒服品类也正在造成千亿市集，自身品类空间浩繁；波司登不息过去锋、科技为抓手引颈品类改进，开采新的品类空间，“重叠”组成更为可不雅的市集规模和增量。
二、强强联手背后，品牌力与转变力获认同
另一个角度来看，慕瑟纳可罗致联袂波司登的逻辑亦较为解析，其也揭示了新的机遇痕迹。
如前文提到，波司登在全球羽绒服市集的竞争力愈发壮健，从而赢得慕瑟纳可以偏执背后机构的信任，赢得战投契会。这直不雅体当今其品牌实力的不息攀升，参考Brand Finance（品牌金融）全球最具价值服装品牌榜单，波司贯串四年上榜且排名稳步擢升，2024年名列第46位，品牌价值上涨13%至21亿好意思元。
同期，慕瑟纳可正在全球30多个国度平缓扩大其零卖领土，已在中国、北好意思和欧洲开设36家门店，中国市集是其海外化膨胀中的重头戏，联袂波司登这么深谙原土营销与零卖的领军企业无疑是可以的罗致，能够借力加速发展。
慕瑟纳可奉行主席兼首席奉行官Victor Luis也暗示，慕瑟纳可与波司登的协作将成为其在亚洲市集增长的推能源，进一步强化品牌的多元文化、转变和颠覆性精神。
从中还可以看出，波司登的转变驱动引起业界的常常热心与认同。
在这背后，波司登的科技实力阻扰漠视，为转变驱动提供坚实因循。
波司登长久聚焦科研时刻的不息干预，聚焦新品类、新材料、跳动专利进行打破性商榷，并与国表里顶级机构进行共创协作；其科研时刻中心领有服装行业首家极地环境模拟考说明验室，贯串极地科考、攀高珠峰等跳动产物的科技打破，全面升级材料、科技及测磨练证的软硬件智力，同期将有关科研效果调动为专利背书，造成行业跳动范例，夯实产物跳动本色。
在2023/24财年，波司登共陈诉专利545项，打造出多款具有科技感的优质产物并赢得泰斗认同，如波司登冠军恒温欣慰滑雪服拿下ISPO大奖。截至2024年3月31日，其已累计一起专利971项（含发明、实用新式及外不雅专利）。
此外，波司登将新一代数字时刻和筹谋模式交融，把大数据融入企业策画研发、采购制造、仓储物流，零卖运营、用户处事等关节程序，达成以耗尽者为中心的数字化“研产供销服”全链路协同。
成绩于波司登的品牌引颈、转变驱动，改日大约也会有更多优质品牌罗致与其联袂。况且，跟着慕瑟纳可平缓取得成绩，缔造标杆，将产生积极的示范影响，波司登借助战术投资推动海外化布局的说念路将愈加畅通，有助于加速走近“成为全国跳动的前锋功能科技衣饰集团”的愿景。
三、尾声部分
追想老本市集角度来看，在各大重磅政策春风的有劲提振下，资金大举作念多中国钞票，港股市集发扬合座回暖，流动性权臣改善；市集不息看好港股耗尽板块的反弹契机。这么的市集环境无疑为波司登的价值追想与擢升提供了精良的外部条款。
同期，跟着天气转凉，羽绒服品类行将进入销售旺季，羽绒服规模的投资诱惑力进一步走漏，波司登行动业内稀缺龙头标的受到更多热心；波司登财报发扬精良，重叠本年羽绒服需求端向好，为其新财年很是是四季度的事迹发扬提供积极预期。市集贵寓炫耀，国庆假期，羽绒服等秋冬衣饰销量快速增长，如唯品会平台的女士羽绒服销量同比增长近80%；草率绽开羽绒服销量同比增长超75%。
在这一系列催化下，波司登后续的市集发扬也将值得期待，肯定有望演绎事迹与估值双升的“戴维斯行情”。