国金证券股份有限公司樊志遐迩期对精智达进行参谋并发布了参谋禀报《半导体测试开辟大单落地，看好半导体业务放量》，予以精智达买入评级。
精智达(688627)
2025年2月10日公司发布公告，近日与某客户缔结了半导体测试开辟采购条约，合同总金额为东谈主民币3.22亿元。合同方向为半导体测试开辟，合同敌手方为某豁免客户。
谋诀别析
存储测试机订单落地，平台型存储测试开辟公司雏形已现。存储测试机时间难度大，价值量高，当今主要被爱德万、泰瑞达等海外厂商占据主要市集份额。公司为国产DRAM测试稀缺厂商，已成效开发出存储器通用测侦查证机，并得到批量订单、孝敬收入。晶圆测试机与FT测试机研发按设想进行，其中升级版晶圆测试机的工程样机考据责任完成，量产样机各要害模块厂内考据顺利；讹诈于FT测试机和升级版晶圆测试机的9Gbps高速前端接口ASIC芯片照旧完成初版考据测试；FT测试机工程样机照旧搬入客户现场进入考据阶段。24Q1-3公司半导体业务营收杀青同比增长106.63%，捏续布局迎来收货。
公司是新式深入器件检测开辟中枢厂商，卑劣扩产带动开辟增量需求。公司有望受益卑劣产能扩建与自己新品拓展红利。当今AMOLED中尺寸居品正渐渐向IT、车载、平板深入等讹诈市集浸透，京东方、维信诺股份、TCL科技、深天马等厂商占据国内AMOLED绝大部分产能并捏续过问建造新产线。公司已完成适用于G8.6AMOLED产线的Cell及Module相干检测开辟的时间迭代和居品升级，炒外汇有望受益于扩产红利，同期在Array段相干检测开辟，与中枢客户已配合开发出G6代线样机进行考据，改日有望掀开新的增量空间。
盈利瞻望、估值与评级
瞻望公司2024-2026年归母净利润分别为1.31、2.09、2.56亿元，同比+13.60%、58.72%、22.49%，公司现价对应PE估值为52.16、32.86、26.83倍，守护买入评级。
风险教导
卑劣需求不足预期、新址品市集拓展不足预期、限售股解禁以及大客户依赖进渡过高的风险。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据狡计，财通证券张益敏参谋员团队对该股参谋较为深入，近三年瞻望准确度均值为79.46%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利1.62亿，左证现价换算的瞻望PE为50.17。
最新盈利瞻望明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增捏评级2家。
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